随着资本寒冬过去，创投市场从冰期转入间冰期，中国的创投市场又将迎来新的一波风云激荡。

  在寒冬里，大部分的VC都在休养生息，投资经理的日常工作由看项目、分析项目、投资项目变成了王者荣耀、绝地求生和旅行青蛙。但还是有一个特殊的群体在这个寒冬里收获到了丰厚的收获。那就是FA（融资顾问/财务顾问）。

  如果你还是不知道FA是做什么的，那我们先来解释一下：FA，Finance Advisor，财务顾问，企业的融资中介，对接项目和资金，撮合之间的交易，类似华兴资本和以太资本就是FA。

  在这里我们想用一些数据做比对和分析，对大家说，FA和VC的赚钱方式有什么不一样？先来看一下国内创投的大环境

  中国的创投市场，近十年来募资金额和新募集资金数屡创新高，在2016年达到13712亿元、2438支新基金落地。

  近十年来，投资金额和存量金额、投资数量也是屡创新高，在2016年达到7449亿元、6231亿元、投资数量升至9124个。

  纵观上述的一系列数据，能够准确的看出自从2014年开始，募集金额和新基金数成倍的增长，而在经历了2015年下半年的股灾，接连进入2016年的资本寒冬后，VC们的存量资金慢慢的变多，在2017以及2018年将迎来最后的爆发。

  在中国，一线的VC数量并不是太多，他们确实过得很滋润，特别是知名的美元基金里面的人员，而除此之外，二线、三线的VC数量众多，虽然外表都挂着投资经理、投资总监或者VP/合伙人这些头衔，但是也不是特别的风光，正所谓外表光鲜，囊中羞涩。除开一线的VC外，绝大部分的投资经理对比同年龄的人在投行、券商、PE之间的高才生们的收入水平是相差甚远。

  简单解释一下VC里面基金的周期，VC的周期是非常非常漫长的，一般来说人民币基金的周期在6-7年左右（常见的是5+1+1年或者是4+2年），美元基金的周期则更加长一点，大约在9-10年左右。

  假设一个稍微大型一些的VC，管理三期基金，每一期的金额是5亿，每期6年，分三年投资完，合计15亿人民币的基金规模，基金的管理费是前3年2%每年，后3年1%每年，投后收益（carry）是20%。

  经过计算，这12年下来，总共能够收到1.35亿元的管理费；平均下来每年的经营成本在1125万元左右。一般如果是15亿规模左右的基金，人员规模会在20-30人左右，其中会有大约5个合伙人。

  在不计算另外的成本的情况下，如果按照合伙人拿走30%的工资的线万左右/年，其余人员大概20-30万左右/年，如果是普通的投资经理年薪可能就是10-15万左右/年。

  假设基金12年后，最终基金收益变成了45亿元（这个概率大概在30%左右），投后收益（carry）20%，扣除税收25%，个税20%，5个合伙人。此处在还没有计算员工的情况下，每个合伙人能够分到900万左右/年。如果计算上30%概率的线万左右/年。如果再考虑一下员工的奖励机制的线万左右/年。

  以上计算仅仅是对大型机构进行计算，如果是对一些规模只有几千万的天使投资基金来说，赚钱更加艰辛。

  一般FA的收入是融资金额的3-5%，如果是一些特别大额的项目（亿元级别以上的），费用可能在1-2%，参考摩拜找华兴资本做财务顾问，累计3个月融资超过3亿美金，按照3%的佣金计算，收益将超过900万美金。FA的好处是不用考虑项目后续赚不赚钱，只要有买方愿意投资，促成了交易，就可以收到佣金。

  FA和VC的商业角度有很大的不同，VC的募资是前置的，收入会相对来说还是比较稳定，保底至少还有管理费。而FA的收入有较大的不确定性，在市场好的情况下，收入会大大的超过VC。至少很多的人不可能在同一个VC内工作整一个基金的周期。

  假如有幸加入一线的VC，跟到行业内鼎鼎大名的老大的话，对于年轻人来说是非常幸运的；他们可以跟着行业最顶级的人，学习各种行业的经验，每天接触不同的新鲜的idea，培养自己独立思考能力并总结经验，而且会有不错的收入。VC是一份相对独立的工作，需要不停的进行研究和学习。

  但如果是进入一些小型的VC的线分靠努力。绝大部分的天使投资机构是不赚钱的。一年平均能够投5-10个项目已经很了不起，要投中独角兽的概率真的是大海捞针。更不用奢望能够赚钱和实现财务自由。

  FA的门槛相对比VC的要低一些，对资源和经验的要求并不高，更适合年轻人去。其最大的优点是不用等待，只需要项目融资成功就能够得到报酬，这对年轻人是有很大的吸引力的。此外在FA中工作需要强大的执行能力和与人沟通的soft skill。

  在FA里工作，能够极大的拓广人脉，可以认识数量很多的VC和创业者，锻炼看不一样的行业的source。在FA里面工作几年靠自己实力买房的人数量不少。FA的行业的缺点是行业有不稳定性，受环境的波动比较大，有极大的运气成分，要求执行者一定要拥有过人的soft skill和项目方和VC做沟通，做局、撮合项目。

  好一点的一线基金适合有专业背景的人加入，而PE则要求除了有专业背景之外，还要有深厚的资源。而对钱的需求的强度也可以决定到底去VC还是FA。因为VC的商业模式是管理费加上投后收益（carry），但是carry的话就有很大的不确定性。一般的VC和早期机构的话，回报的周期就更长，超过5-10年。

  而FA的商业模式不太一样，做一单就收一单的钱，但是基本分不到项目成功时的carry。VC更适合本身就很有钱的人来做，FA适合资源比较少的年轻人来做，每一笔交易都能拿到不错的奖金。

  回顾文中的数据，最近几年，新增的基金数、募资金额、资金存量激增，而目前国内的人民币基金的周期大部分在6年左右。在资本寒冬中，绝大部分的人民币基金处于冬眠状态，在接下来的2-3年内，迫于投资的压力，将会有大量人民币基金要投资项目，这时候创业者和FA也都将会有更多的机会。

  来源 VCSaaS科技驱动创投（ID：VCSaaSTech）。返回搜狐，查看更加多