要弄懂投行到底做什么的，我们先要知道金融行业的从业者都在忙什么？大体上金融行业从业方，大致上可以分为。那么，他们买卖双方到底在交易啥东西呢？是股票吗？债券？都不是！他们在交易的是一个潜在的会上市的公司，这个公司会去做并购，增发，上市等等。金融行业的卖方，可以简单理解成一个

  当然有的公司买方和卖方是同时存在的，比如说高盛，他们的投资银行部门就是卖方，他们的资产管理部门就是买方。比如一些证券公司，有自己的基金部门，就是买方；有自己的行业研究部门，那就是卖方。

  辛苦程度：卖方远大于买方，这个很好理解，要让买家买东西，卖家肯定要付出更多的努力的。

  好了，理解这个之后，我们来聊聊，投行到底有哪些部门？他们每天都在忙什么？

  接下去会用到很多英语用词，因为无论在国内还是国外的投行，工作语言都是英语，整理的不好的地方请大家见谅。

  这个部门最常见，基本上的银行HSBC、渣打、花旗、Barclays都有企业金融部门。

  这里必须要格外注意的就是，VP，这个词虽然看上去比较高大上，但是简单理解差不多是科级干部吧，像是高盛，整个公司有将近12000多名VP。

  简单说，这个部门的工作最大的目的是作为中介，联系希望上市或者并购的公司，以及买家。

  第一步，能够理解成，加入A公司需要发行股票，那么A公司一定要寻找一个manager来搞清楚具体的细节，有的比较大的案例，会寻找到co – manager，这些Manager会用来分担IPO的利润。

  第二步，Due Diligence是撰写prospectus（S1）创立计划书，在撰写过程中，团队有必要了解客户公司的经营状况、同行业发展状况以及未来潜力。才能为他们制定出IPO的股价。这样的一个过程中主要由analyst和associate负责，写完了需要把整个报告给到客户，用来吸引买方。

  第三步，Marketing就是和传统行业市场营销类似，主要是VP和MD拿着写好的计划书，去做roadshow（路演），和潜在的买家搞好关系，这是一个经典的销售过程，不到最后一秒，买家不会和你讲他们的意向的。

  如果是做Bond offering，项目一般比较小，但是难度大的还是在发发行出来的bond的信用评级以及风险评估达到什么水平。所以找更好的投行，做出来的产品越好，评级越高，对公司成本越低。

  做M&A的话，最难的还是找到愿意出钱的公司和机构，一般有的要找买家可能花去半年甚至大半年的时间，不断地去路演，说服对方来买。因为一旦收购达成，投行一般会抽取7%的交易费用。加入一个企业1亿美元成交，投行收取700万的commission。因为被收购的公司，一旦成交，股票在市场上买卖的金额一定会涨，总而言之，这个服务就是大家都很开心。

  工作时长比较固定，就是在交易时间，所以一般没有特别多的加班。但是每天开市之前，都会有和IBD部门的会议，讨论今天会有什么股票上市，有多少存货，投资人的意图，市场最新信息，产业方向，之后每个小组还要开组会，然后就开盘交易。

  交易的时候，Sales是卖股票，赚手续费。Trader依靠价差赚钱。Ask高价，bid低价。两者属于协作关系，trader找到股票，sales负责接单。搞交易的人，会利用一切手段来寻求市场的隐藏利益。举个例子，比如投行预期这个股票在2个月后，会到10元，但是现在的价格只有8元。他会和卖家说，你现在卖给我2个月后的股票交易权，我给你8.5，你今儿就能拿到钱，等等。这个工作就是去交易，拿bonus，一般奖金季度发，或者按年发，如果奖金不满意，trader都会直接跳槽。

  这个部门属于非常吃企业资源的部门，一般这个部门不可能会产生效益，做的工作和research相关。一般会招聘MBA或者PhD，有研究背景的应聘者。

  主要需要对产业动态很熟悉，之后可能会转到其他部门，所以销售能力，沟通能力都要好。开始的话，做产业研究，可能一个产业要做半年左右，然后要出报告，每年4月份公司财报出来之后，要迅速更新自己的信息，避免投资人的损失，改进公司持股的比例等等。主要的方向要做这么几个：

  这个部门一定保证自身的独立性，否则做的分析和研究可能会对企业不利。这些报告也是public available，所有人都可以下载下来看，也是投行帮企业IPO的marketing手段之一。